Transcription des appels de résultats du premier trimestre 2020 de Chart Industries Inc (GTLS)
mai 21, 2020 Par sexe2 0

Transcription des appels de résultats de Brady Corp (BRC) pour le troisième trimestre 2020

Logo de chapeau de bouffon avec bulle de pensée.

Source de l’image: The Motley Fool.

Brady Corp (NYSE: BRC)
Appel aux résultats du troisième trimestre 2020
21 mai 2020, 10 h 30 HE

Contenu:

  • Observations préparées
  • Questions et réponses
  • Appelez les participants

Observations préparées:

Opérateur

Mesdames et messieurs, merci d’être présents et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats de Brady Corporation pour le troisième trimestre 2020. Pour le moment, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Après la présentation des conférenciers, il y aura une séance de questions et réponses. [Operator Instructions].

Je voudrais maintenant remettre la conférence à l’oratrice d’aujourd’hui, Mme Ann Thornton, comptable en chef. Merci. S’il vous plaît madame.

Ann ThorntonChef comptable et contrôleur de gestion

Je vous remercie beaucoup. Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2020 de Brady Corporation. Les diapositives de l’appel de ce matin sont disponibles sur notre site Web à l’adresse www.bradycorp.com/investors. Nous allons commencer nos observations préparées sur la diapositive numéro 3.

Notez que lors de cet appel, nous pouvons commenter des informations prospectives. Des mots comme attendre, vouloir, croire, prédire et anticiper ne sont que quelques exemples de mots qui identifient un énoncé prospectif. Il est important de noter que les informations prospectives sont soumises à divers facteurs de risque et incertitudes qui pourraient avoir un impact significatif sur les résultats attendus. Les facteurs de risque ont été divulgués dans notre communiqué de presse ce matin et dans le formulaire 10-Q du troisième trimestre 2020 de Brady, qui a été présenté à la SEC ce matin.

De plus, veuillez noter que cette conférence téléphonique est protégée par les droits d’auteur de Brady Corporation et ne peut pas être retransmise sans le consentement de Brady. Nous enregistrerons cet appel et le diffuserons sur Internet. Par conséquent, votre participation à la session de questions et réponses constituera votre consentement à l’inscription.

J’adresse maintenant l’appel au président-directeur général de Brady, Michael Nauman. Michael?

Michael NaumanPrésident, chef de la direction et administrateur

Merci Ann. Bonjour à tous et merci à tous de vous être joints à nous aujourd’hui. Ce matin, nous avons publié les résultats financiers du troisième trimestre fiscal de 2020. C’est loin d’être un trimestre normal et nous ne sommes pas en temps normal. Mais dans ces circonstances, nos résultats ont été solides.

Avant d’aller plus loin, je voudrais remercier les 6 000 employés Brady dans le monde. L’équipe Brady s’est vraiment intensifiée et a fourni de nombreux produits nécessaires à nos professionnels de la santé de première ligne et à d’autres industries essentielles pour soutenir la lutte mondiale contre le virus COVID-19.

Brady est une entreprise essentielle. Nous soutenons les premiers intervenants, les professionnels de la santé, les entreprises de transformation des aliments, les entreprises de logistique et les 16 secteurs d’infrastructures critiques désignés au niveau fédéral. Notre équipe a travaillé sans relâche pour aider à résoudre les problèmes de nos clients, produire et livrer les produits dont ils ont besoin et fournir le meilleur service possible. Je suis extrêmement fier de la façon dont nos produits contribuent à protéger le monde et je suis extrêmement fier de la façon dont tous nos employés Brady adoptent quotidiennement nos valeurs fondamentales. Ce sont nos employés qui font vraiment de Brady une grande entreprise. Ils vivent notre modèle, rendant le monde meilleur et plus sûr chaque jour.

Nos produits sont utilisés dans le monde entier pour aider les hôpitaux et les laboratoires à identifier et à retracer les échantillons et équipements médicaux, ainsi qu’à identifier et assurer la sécurité des patients. Nos produits sont utilisés pour aider les entreprises et les gouvernements avec des distances sociales. Notre signalétique est utilisée dans le monde entier pour aider à fournir un environnement de travail sûr lorsque les employés retournent au travail et nos produits sont utilisés pour aider les entreprises à identifier et à suivre leurs ressources lorsqu’ils ont des employés travaillant à domicile.

Les produits de sécurité et d’identification Brady sont très demandés en ces temps difficiles. Les opérations de Brady sont actuellement ouvertes dans le monde entier. Cependant, comme de nombreuses entreprises, nous avons encore un nombre important d’employés travaillant à distance.

Compte tenu de l’importante empreinte mondiale de Brady, nous prenons différentes mesures dans différentes zones géographiques et, dans tous les cas, nous suivons les recommandations des gouvernements locaux et des agences de santé.

Au cours du trimestre, certaines usines ont été fermées pendant de courtes périodes. Cependant, nous ne pensons pas que ces arrestations ont eu un impact substantiel sur nos clients.

Financièrement, Brady est très fort. Nous avons 239 millions de dollars en espèces avec seulement 49 millions de dollars de dette en cours à la fin du trimestre. Nous sommes dans une situation financière incroyablement bonne et nous sommes bien positionnés pour tout ce que l’économie prend. Cette force nous permet de nous en tenir à nos stratégies. Bien que de nombreux autres concurrents devront réduire leurs dépenses à l’avenir, nous optimisons nos investissements croissants avec optimisme. D’autres entreprises peuvent se concentrer sur la survie, nous nous concentrons sur la prospérité. Brady sortira de cette récession plus fort que jamais.

Nos stratégies pour mener à bien cette période de défis économiques et pour sortir de cette crise beaucoup plus forts que nos concurrents doivent tout d’abord investir dans la croissance. Nous investissons et continuerons d’investir dans les ventes, générant des ressources. Nous améliorons nos sites Web dans le monde entier. Nous investissons dans de nouveaux produits. Nous investissons dans des machines pour améliorer la capacité et faisons tout notre possible pour accroître la satisfaction des clients.

C’est à des moments comme celui-ci lorsque la concentration et le service client de Brady peuvent vraiment nous séparer de nos concurrents. Notre modèle commercial multicanal nous permet de consolider davantage nos solides relations clients, en particulier en ces temps difficiles.

Deuxièmement, nous continuons de promouvoir l’efficacité et l’automatisation grâce à notre empreinte mondiale. Nous ne nous éloignons pas des investissements ROI positifs, même si les investissements respectifs peuvent prendre un certain temps avant que les avantages ne soient réalisés.

Par exemple, en mars, nous avons participé à SAP dans nos activités de soins de santé en Californie et au Mexique. Nous avons certes engagé les coûts de ce trimestre à la suite de l’exploitation du système, mais nous paierons absolument les dividendes en cours de route car nous sommes en mesure de simplifier davantage nos processus, car nous sommes désormais sur une plateforme ERP commune. Nous ne nous éloignerons pas de la promotion d’une efficacité durable comme celle-ci, car ces investissements sont essentiels pour nous aider à maintenir notre forte dynamique positive.

Troisièmement, nous mettons constamment en œuvre notre capital. Nous investissons à nouveau dans nos activités organiques, versons un dividende solide et rachetons des actions au cours de ce trimestre. Fondamentalement, pour la mise en œuvre cohérente de notre stratégie d’allocation du capital est un bilan solide et notre concentration sur la génération de trésorerie, qui sont les deux caractéristiques de Brady.

Enfin, notre stratégie pour prospérer à la sortie de cette période économique difficile implique d’être le plus efficace possible. Nous ne laisserons pas notre bilan solide nous permettre de devenir complaisants. Nous nous efforçons depuis plusieurs années de devenir une organisation allégée, ce qui ressort clairement de nos tendances financières, car nos marges brutes sont solides et nos frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux sont en baisse constante.

Au cours de ce trimestre, nous avons accéléré de nombreuses actions précédemment planifiées et pris de nombreuses autres mesures pour réduire les coûts. Nous avons réduit les coûts de personnel, nous avons réduit les coûts discrétionnaires, nous avons déplacé les fonds publicitaires des médias imprimés vers les campagnes en ligne et nous avons simplifié l’empreinte de notre structure. Ces actions ont fait de Brady et même une organisation plus légère sans réduire notre capacité de croissance. Au contraire, nous avons pris des décisions plus rapidement et agi de manière agressive, de sorte que lorsque nous sortirons de cette crise et que l’économie commencera à se redresser, nous serons bien placés pour accélérer notre croissance avec une structure de coûts encore plus faible.

En ce qui concerne les efforts futurs de maîtrise des coûts, nous avons une stratégie dynamique qui se concentre sur la modification de notre structure de coûts en fonction des changements de la demande, en continuant d’investir dans les domaines de croissance que je viens de mentionner. Nous avons commencé à formuler ce plan plus de 18 mois avant la récession actuelle, ce qui met en évidence notre capacité à conduire tous les cycles du marché de manière réfléchie et stratégique, en nous concentrant sur le long terme, tout en abordant le court terme.

En déplaçant les engrenages vers nos résultats financiers, nos ventes organiques ont diminué de 6% au cours de ce trimestre. Cependant, cela ne raconte pas toute l’histoire. En approfondissant notre modèle de commande, les ventes de produits biologiques ont en fait augmenté de 2,7% jusqu’à fin mars, puis ont baissé de 22,6% en avril. Même avec une baisse des ventes en avril, nous avons tout de même enregistré notre plus forte génération de liquidités trimestrielles de l’année avec un flux de trésorerie d’exploitation de 42,8 millions de dollars et un flux de trésorerie disponible de 34,3 millions de dollars.

Alors que nous nous dirigeons vers la fin de mars et avril, nous ordonnons que les tendances d’embauche diminuent en Amérique du Nord et en Europe, ce qui est le résultat direct de nombreuses économies effectivement fermées. Alors que l’Europe et l’Amérique du Nord ont commencé à ouvrir en mai, nos réserves se sont stabilisées, bien qu’à un niveau inférieur.

Alors que l’Amérique du Nord et l’Europe étaient en difficulté, la Chine est revenue en ligne en mars. Notre activité en Chine a affiché une croissance organique à un chiffre au cours du trimestre. Notre activité en Australie se porte également très bien, car notre équipe a travaillé sans relâche pour fournir le meilleur service possible à nos clients et fournir les produits dont ils ont besoin. En Australie, notre activité a progressé d’un peu plus de 30% au cours de ce trimestre.

Nos philosophies commerciales actuelles sont les mêmes philosophies commerciales qui nous ont bien servis et dont nous avons parlé dans pratiquement tous les appels au cours des 5 dernières années. Nous pensons avoir un bilan solide et ne jamais aller trop loin. Nous prenons des décisions basées sur l’argent. Nous sommes un fabricant et nous nous engageons à offrir des solutions innovantes de sécurité et d’identification à nos clients sur des marchés de niche. Nous sommes fiers de fournir le meilleur service client possible et nous nous concentrons sans cesse sur la promotion d’une efficacité durable. Ces simples philosophies commerciales, entre autres, nous placent dans une position financière très solide qui nous permet de mener des actions concurrentielles à partir d’une position de force solide.

Nous contrôlons ce que nous pouvons grâce à notre installation à coûts réduits, qui continuera de se traduire par des économies de coûts. Lorsque nous combinons cette structure de coûts allégée avec nos investissements commerciaux continus et notre bilan solide, nous sommes extrêmement bien positionnés pour des rendements et une croissance encore plus solides une fois que nos marchés finaux clés se seront rétablis.

Je passe maintenant la parole à Aaron pour discuter de nos résultats financiers. Je reviendrai donc pour apporter des commentaires spécifiques sur nos solutions d’identification et de sécurité au travail. Aaron?

Aaron PearceDirecteur financier et trésorier

Merci Michael et bonjour à tous. La revue financière commence à la diapositive numéro 4. Les ventes au troisième trimestre se sont élevées à 265,9 millions de dollars, soit une baisse organique des ventes de 6% et une baisse de 2,2% de la conversion en devises étrangères.

Le bénéfice avant impôts a chuté de 45,9%, tandis que le BPA dilué a chuté de 60% à 0,26 $, contre 0,65 $ au troisième trimestre de l’année dernière. Le bénéfice avant impôts a été affecté par des réductions de valeur non monétaires de 13,8 millions de dollars sur les noms commerciaux et autres actifs à long terme au cours du trimestre. La principale composante de ces allégations était une perte de valeur du nom commercial dans l’une de nos activités WPS America, où nous servons principalement des petites entreprises, telles que des restaurants, des salons et d’autres petits magasins de détail, dont beaucoup ont été complètement fermés en mars. et avril. En excluant ces charges de dépréciation, nos bénéfices avant impôts du troisième trimestre auraient diminué de 12,2%.

Le BPA dilué a également souffert de ces réductions de valeur, qui se sont élevées à environ 11,1 millions de dollars après impôts. Et notre taux d’imposition était également plus élevé que la normale à 38,5% au cours de ce trimestre, principalement parce que nous avons enregistré une provision pour moins-value pour certains reports de crédits d’impôt. En excluant ces frais de dépréciation et en normalisant le taux d’imposition à notre taux d’imposition à long terme prévu de 20%, le BPA aurait été d’environ 0,54 $ au cours du trimestre, en baisse de 11,5%. par rapport au troisième trimestre de l’année dernière.

Au cours de ce trimestre, nous avons également engagé des dépenses, notamment des indemnités de licenciement, la dépréciation des coûts de catalogue précédemment capitalisés et des coûts de main-d’œuvre, pour lesquels nous rémunérions des employés qui n’étaient pas en mesure de travailler en raison de commandes à domicile. Nous avons également fermé deux petites usines et enregistré les coûts de fermeture appropriés au cours de ce trimestre.

Tous ces coûts différentiels ont en fait été contrebalancés par la réduction de la rémunération incitative, que nous avons réduite ce trimestre parce que nous ne prévoyons plus le même niveau de bonifications fiscales annuelles pour 2020. Par conséquent, nous avons ajusté nos estimations en conséquence.

Les mesures prises au cours de ce trimestre pour réduire notre structure de coûts étaient une combinaison d’éléments à court terme, tels que la réduction de la publicité sur les voyages et la presse, ainsi que des réductions de coûts permanentes, telles que des réductions de personnel et des consolidations des structures qui Je viens de le mentionner. Beaucoup de ces actions ont été l’accélération d’activités précédemment planifiées alors que nous travaillons continuellement à réduire notre structure de coûts de manière durable. Par exemple, bien que les fermetures de nos installations au cours de ce trimestre aient été faibles, elles sont importantes car nous continuons de simplifier notre structure de coûts afin de pouvoir sortir de cette période d’activité économique réduite avec une structure de coûts toujours plus légère. tout en trouvant des employés nous permet de servir nos clients plus efficacement.

Passant à la diapositive numéro 5, vous trouverez nos tendances des ventes trimestrielles. Les ventes de produits biologiques de notre division Solutions d’identification ont diminué de 8,2%, tandis que les ventes de produits biologiques de notre division Sécurité au travail ont augmenté de 0,2%. Les ventes de Brady ont été soutenues par environ 11 millions de dollars de produits directement liés au soutien à la lutte contre le virus COVID-19. Nous sommes très fiers des produits Brady, allant des étiquettes de tubes pour la collecte d’échantillons de salive humaine, aux marquages ​​au sol pour l’élimination sociale, à la signalisation pour améliorer l’hygiène personnelle. Nous sommes utilisés par des gens du monde entier pour nous protéger.

Nous pensons que la demande pour bon nombre de ces produits restera élevée dans un avenir prévisible, alors que le monde se concentre davantage sur l’hygiène personnelle et la distanciation sociale.

La diapositive 6 représente la tendance de notre marge bénéficiaire brute. Notre marge bénéficiaire brute s’est établie à 48,7% au cours de ce trimestre, en baisse de 160 points de base par rapport au troisième trimestre de l’année dernière. Au cours de ce trimestre, nous avons constaté une réduction des pressions sur les coûts, y compris les tarifs et certains des coûts de nos produits.

Cependant, nous avons également engagé certains coûts liés aux licenciements d’employés et autres. Hors ces coûts exceptionnels, la gamme de produits et hors les avantages de la réversibilité de la rémunération incitative, notre marge bénéficiaire brute aurait été supérieure à 49%. Nos principaux objectifs opérationnels au cours de ce trimestre étaient d’assurer la santé et la sécurité de nos employés et de garantir que nous avions fourni le meilleur service client possible, sans engager des investissements qui augmenteront les revenus futurs ou favoriseront l’efficacité future. La culture axée sur l’efficacité que nous avons bâtie ces dernières années a été extrêmement efficace pour nous aider à maintenir nos solides marges bénéficiaires brutes.

Passant à la diapositive numéro 7, vous trouverez nos tendances en matière de dépenses ACG. Les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux se sont élevés à 83,2 millions de dollars au cours de ce trimestre, comparativement à 94,7 millions de dollars au troisième trimestre de l’exercice précédent. En pourcentage des ventes, les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux sont passés de 32,7% au troisième trimestre de l’an dernier à 31,3% des ventes au cours de ce trimestre. Environ la moitié de notre baisse des frais ACG est due aux avantages continus des actions d’efficacité que nous avons menées ces dernières années, combinées à la réduction des dépenses discrétionnaires.

Le raffermissement du dollar américain a contribué à hauteur de 15% à la baisse des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux ce trimestre, et la baisse restante de 35% des frais de vente, dépenses administratives et autres frais est due à la réduction des charges de rémunération différées et d’autres charges supplémentaires, telles que TFR. , net de la réduction de la comp.

La diapositive 8 décrit les tendances de nos investissements en recherche et développement. Au cours de ce trimestre, nous avons dépensé 9,8 millions de dollars en recherche et développement. Nous continuons d’avoir des opportunités d’investissement dans le développement de nouveaux produits et nous nous engageons à augmenter nos investissements au fil du temps. Dans le même temps, nous nous assurons de tirer le meilleur parti de chaque dollar dépensé en recherche et développement. Nos dépenses en RD ont diminué au cours de ce trimestre en raison de la réduction de la rémunération incitative et de certaines réductions des dépenses de projets.

Nous n’avons pas l’intention de soutenir nos investissements en recherche et développement, car ces investissements sont fondamentaux pour notre réussite à long terme. En effet, c’est maintenant le moment où l’investissement dans l’innovation est le plus important, car nous soupçonnons que bon nombre de nos petits concurrents n’ont pas les moyens financiers de continuer à investir en période de ralentissement économique.

En passant à la diapositive 9, vous trouverez la tendance trimestrielle des revenus avant impôts. Si 13,8 millions de dollars de frais de dépréciation que j’ai mentionnés avaient été exclus, le bénéfice avant impôts aurait été de 36 millions de dollars, ce qui aurait représenté une baisse de 12,2% par rapport au troisième trimestre de l’an dernier.

La diapositive 10 illustre nos tendances en matière de revenus après impôts et de BPA. Les aliments après impôts pour ce trimestre se traduisent par un taux d’imposition sur le revenu de 38,5%, ce qui se compare à un taux d’imposition de seulement 15,1% au troisième trimestre de l’année dernière. À long terme, nous continuons de nous attendre à ce que notre taux d’imposition soit d’environ 20%.

Les bénéfices nets et le BPA ont également été affectés par les charges de dépréciation que je viens de mentionner.

En passant à la diapositive 11, vous trouverez un résumé de notre génération de flux de trésorerie trimestriels. Nous avons généré 42,8 millions de dollars de flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation et les flux de trésorerie disponibles étaient de 34,3 millions de dollars.

Sur une base annuelle, nous avons constamment généré plus de flux de trésorerie que le bénéfice net et nous nous concentrons toujours sur la prise de bonnes décisions de liquidité à long terme pour l’organisation. Et ce trimestre n’a pas fait exception, les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation étant nettement supérieurs aux bénéfices nets. Sur une base annuelle, les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles approchent 113% du bénéfice net.

La diapositive 12 montre la performance de notre trésorerie, ainsi que notre structure d’endettement à la fin du trimestre. Nous avons clôturé le trimestre avec une trésorerie de 238,9 millions de dollars et une dette de 48,9 millions de dollars, résultant en une trésorerie nette de 190 millions de dollars. Et le 13 mai, nous avons entièrement remboursé notre placement privé. Par conséquent, à ce jour, nous n’avons aucune dette extérieure et avons accès à notre revolver de 200 millions de dollars complètement inutilisé, ce qui rend notre bilan très solide.

Notre approche de la répartition du capital est cohérente, disciplinée et nous sommes patients. Premièrement, nous utilisons nos fonds pour financer intégralement les opportunités de vente et d’efficacité organiques tout au long du cycle économique, même dans des périodes économiques très difficiles comme celle que nous connaissons aujourd’hui. Nous continuons de financer les investissements dans le développement de nouveaux produits, les ressources génératrices de ventes, les améliorations informatiques, la capacité d’augmenter les dépenses en capital et les investissements pour automatiser davantage nos installations. Nous continuerons à financer ces investissements là où cela a du sens et où les investissements sont positifs à long terme sur le ROI.

Et deuxièmement, nous nous concentrons sur le retour de la liquidité à nos actionnaires sous forme de dividendes. Au cours de ce trimestre, nous avons versé 11,3 millions de dollars en dividendes. Après avoir financé des investissements et des dividendes organiques, nous distribuons notre liquidité de manière disciplinée pour les acquisitions, où nous pensons que nous avons de fortes opportunités synergiques et utilisons notre liquidité pour améliorer les rendements pour les actionnaires grâce à des rachats d’actions appropriés. Au cours de ce trimestre, nous avons racheté 1,4 million d’actions.

Le solide bilan de Brady et la forte génération de liquidités, même dans une conjoncture économique difficile, nous permettent de rester cohérents avec notre stratégie de répartition du capital.

Avant de transmettre l’appel à Michael, permettez-moi de commenter notre guide, qui se trouve sur la diapositive 13. Comme vous pouvez le voir, nous retirons notre guide financier pour notre exercice se terminant le 31 juillet 2020. Cette décision était basée sur notre manque visibilité des revenus et des bénéfices futurs. Bien que nous n’ayons pas une idée claire de ce à quoi ressemblera la macroéconomie à court terme, nous avons l’intention de continuer à investir dans des dépenses d’investissement positives pour le retour sur investissement.

Quant à notre dividende, nous venons d’annoncer notre dividende trimestriel normal hier soir et nous avons une série d’augmentations de notre dividende annuel pendant 34 années consécutives. Je viens de mentionner notre approche cohérente du partage des rachats. Et, bien sûr, nous continuerons d’investir dans l’innovation, les ressources qui génèrent des ventes, les activités d’efficacité et les actions qui améliorent l’expérience de nos clients.

C’est en ces temps difficiles que des entreprises fortes comme Brady peuvent continuer à investir et à émerger une entreprise plus légère mais plus forte.

Ainsi, bien que nous nous appuyions sur nos directives officielles, nous ne modifions pas nos philosophies opérationnelles. Nous avons un bilan solide et nous l’utiliserons comme un outil pour générer des rendements surdimensionnés lorsque nous sortirons de cette période de demande déprimée.

Je renvoie maintenant l’appel à Michael pour couvrir nos résultats séparés et pour fournir quelques commentaires concluants avant la session de questions / réponses. Michael?

Michael NaumanPrésident, chef de la direction et administrateur

Merci Aaron. La diapositive 14 présente les résultats financiers du premier trimestre de notre entreprise de solutions d’identification. Les ventes d’IDS ont diminué de 9,7%, clôturant à 193,2 millions de dollars avec une baisse organique des ventes de 8,2% et une baisse de 1,5% due à la conversion des devises.

Notre activité IDS a connu une croissance organique de 2,2% jusqu’en mars, puis a diminué de 27,6% en avril, lorsque le plein impact des sociétés européennes et nord-américaines qui ont fermé a été ressenti. Nous pensons qu’une partie de la croissance jusqu’en mars est due au fait que les distributeurs ont augmenté les niveaux de stocks. Et nous pensons également que la forte baisse d’avril est en partie due à un certain niveau de déstockage chez ces mêmes distributeurs.

Nous avons enregistré une croissance organique modeste des ventes en Asie ce trimestre, la plupart des pays de la région ayant ouvert plus tôt qu’en Europe et en Amérique du Nord.

Les ventes de produits biologiques en Europe et aux États-Unis ont augmenté jusqu’en mars, puis ont diminué de plus de 20% en avril. Cependant, nous avons commencé à voir ce qui semble stabiliser les modèles de commandes en mai, nos prises de commandes sont encore bien en deçà des niveaux de l’année précédente, ce qui indique que mai sera également un mois difficile.

Un effet secondaire de la pandémie de COVID-19 aux États-Unis est la chirurgie élective et les admissions à l’hôpital ont diminué de manière significative au cours du trimestre, en particulier à la fin du trimestre. Par conséquent, les ventes de notre gamme de produits de santé ont diminué au cours de la période d’adolescence basse ce trimestre.

Nous avons pris de nombreuses mesures de coûts dans notre activité IDS pour contrer cette baisse des revenus en avril et avons engagé certaines dépenses dans le segment IDS en réponse directe à ces faibles niveaux de revenus, comme les indemnités de licenciement. Cependant, ces coûts supplémentaires ont également été plus que compensés par la réduction de la rémunération incitative au cours de ce trimestre.

Le bénéfice du segment IDS s’est élevé à 36,4 millions de dollars, contre 39,9 millions de dollars au troisième trimestre de l’année dernière. En pourcentage des ventes, les bénéfices du segment IDS se sont légèrement améliorés par rapport au troisième trimestre de l’année dernière, car l’équipe a bien ajusté rapidement sa structure de coûts pour s’adapter à des niveaux de revenus réduits.

Nous continuons à générer une forte rentabilité même si nous avons enregistré des baisses de ventes organiques et des vents contre les devises étrangères. Cette forte rentabilité est le résultat des gains d’efficacité continus que nous poursuivons depuis plusieurs années dans toutes nos activités et des réductions importantes des dépenses discrétionnaires. Nous nous engageons à investir dans la recherche et le développement, car de nouveaux produits innovants ont été et continueront d’être notre différenciateur compétitif pour Brady.

Au cours de ce trimestre, nous avons lancé plusieurs nouveaux produits spécifiquement liés à la lutte contre le COVID-19 et avons également lancé un certain nombre d’autres nouveaux produits, notamment l’élargissement de notre gamme d’étiquettes marquables au laser. Ces étiquettes en polyimide exclusives sont conçues pour être marquées en permanence par des lasers IR et sont idéales pour une utilisation dans les applications de cartes de circuits imprimés et de composants électroniques. Ces étiquettes de marquage laser résistent à des cycles de lavage répétés, résistent aux températures élevées qui se produisent pendant le soudage et sont compatibles avec la plupart des systèmes de marquage laser IR. Ce sont les types de produits innovants pour les applications de niche pour lesquels Brady est connu.

Au regard d’IDS, nos priorités sont avant tout la sécurité de nos collaborateurs, les investissements dans les opportunités de croissance organique tant en vente qu’en recherche et développement pour le lancement de nouveaux produits innovants, pour servir extrêmement bien nos clients et continuer à conduire efficacité dans nos processus de production et SG&A.

La diapositive 15 illustre la performance financière de notre sécurité au travail. Les ventes organiques de WPS ont augmenté de 0,2% et la conversion des devises a réduit les ventes de 4,1% au cours de ce trimestre. Jusqu’en mars, notre activité WPS a connu une croissance organique de 4%, puis une baisse de 7,5% en avril, date à laquelle la force de fermeture des sociétés européennes et nord-américaines est entrée en vigueur.

En Australie, où nous n’avons pas été durement touchés par le coronavirus, nos ventes ont augmenté d’un peu plus de 30% au cours de ce trimestre. Maintenant, nous ne nous attendons pas à ce que ce niveau de croissance soit durable à l’avenir, mais nous prévoyons que nos opérations en Australie continueront de croître tout au long du quatrième trimestre.

Les ventes organiques de notre activité WPS Europe ont augmenté à un chiffre faible ce trimestre. Tout comme en Australie, le fort esprit d’entreprise de nos équipes et le caractère essentiel de nos produits nous ont poussés à croître au cours de ce trimestre même si de nombreuses entreprises en Europe ont été fermées pendant la majeure partie du trimestre.

Nous sommes ravis de pouvoir croître et fournir un support exceptionnel à nos clients en cas de besoin. Nos activités dans les Amériques ont connu un déclin organique chez la moitié des adolescents ce trimestre. Nous avons une entreprise qui vend principalement aux petites entreprises. Cette activité a été fortement affectée par les fermetures forcées de nos clients par le gouvernement pendant la majeure partie du mois de mars et en avril. Ces arrestations ont été les principaux moteurs de nos faibles ventes dans notre activité WPS en Amérique.

Notre équipe mondiale de sécurité au travail a lancé de nombreux nouveaux produits directement et aide à la lutte contre le COVID-19. Abbiamo lanciato una linea completa di marcature per pavimenti a distanza sociale, una linea completa di segnaletica per l’igiene personale, diverse barriere temporanee nuove e altamente innovative per aiutare a allontanare le persone e le apparecchiature dai pericoli, e abbiamo anche fornito a molte organizzazioni dispositivi di protezione individuale.

Come risultato di queste azioni aggressive, per raggiungere quante più aziende possibili, abbiamo aggiunto oltre 20.000 nuovi clienti in questo trimestre. L’aggiunta di questi nuovi clienti insieme all’ampliamento della gamma di prodotti ci renderà sicuramente un’azienda più forte quando emergeremo da questo periodo di debolezza economica.

I tassi di risposta alla pubblicità digitale sono aumentati in questo trimestre mentre l’efficacia dei cataloghi tradizionali è diminuita in qualche modo. Sebbene il passaggio dai cataloghi ai canali online sia stato sicuramente influenzato da molte persone che lavorano temporaneamente da casa, riteniamo che questa pandemia possa accelerare ulteriormente il passaggio negli schemi di acquisto dai cataloghi tradizionali ai canali online.

Stiamo accelerando la migrazione delle ultime poche aziende rimanenti alla nostra piattaforma Web globale. Riteniamo che l’accelerazione di questo tipo di azioni abbia in definitiva un vantaggio a lungo termine in quanto ci consente di spostarci in modo significativamente più veloce con i miglioramenti del sito Web e il lancio di nuovi prodotti.

Oltre ad aumentare la nostra lista di clienti fornendo prodotti personalizzati di qualità superiore e consegnandoli più velocemente rispetto ai nostri concorrenti, il nostro modello di avere un team di vendita locale molto competente offre anche vantaggi significativi in ​​quanto siamo in grado di aiutare molti clienti acquisendo una piena comprensione di i loro problemi e adattando rapidamente soluzioni personalizzate per soddisfare le loro esigenze specifiche.

Rimaniamo concentrati su tre priorità principali per riportare le attività del nostro WPS in Nord America a una crescita organica delle vendite costante e una migliore redditività.

Innanzitutto, stiamo migliorando l’esperienza di acquisto per i clienti in modo che sia il più semplice possibile, raggiungere i nostri clienti nel modo in cui preferiscono essere raggiunti, sia online, mobile, di catalogo, di persona o attraverso una combinazione di questi canali è essenziale per riportare questa attività alla crescita, motivo per cui siamo focalizzati sull’avere siti Web leader del settore e personale di servizio clienti di talento.

Durante questi tempi difficili, la combinazione di siti Web leader del settore e un forte servizio clienti dal vivo si è dimostrata una combinazione potente.

In secondo luogo, stiamo aumentando le interazioni con i nostri clienti oltre a soddisfare solo gli ordini. Questo ci consente di comprendere meglio ciò che i nostri clienti hanno a che fare dal punto di vista della sicurezza e dell’identificazione e ci aiuta a soddisfare meglio tali esigenze offrendo la nostra competenza in materia di conformità e soluzioni complete, che i nostri concorrenti non possiedono.

In terzo luogo, uno dei nostri punti di forza è la nostra capacità di personalizzare rapidamente i prodotti. Stiamo migliorando il nostro portafoglio di prodotti introducendo prodotti più personalizzati e proprietari di cui i nostri clienti hanno bisogno e che desiderano. Stiamo aumentando il valore che offriamo ai nostri clienti concentrandoci su queste priorità, che creano clienti fedeli e migliorano le nostre vendite e la nostra redditività a lungo termine.

Le condizioni economiche nelle nostre due maggiori aree geografiche sono al momento difficili, ma siamo in grado di terminare il trimestre con una leggera crescita organica delle vendite in WPS. L’utile del segmento WPS è stato di $ 4,4 milioni in questo trimestre rispetto a $ 6,1 milioni nel terzo trimestre dello scorso anno. Se si escludono le spese una tantum, tra cui la cancellazione dei costi di catalogo precedentemente capitalizzati e il vantaggio della riduzione della compensazione basata sugli incentivi citata da Aaron, il nostro profitto WPS sarebbe stato approssimativamente piatto rispetto al terzo trimestre dello scorso anno.

Nel complesso, la nostra attività WPS continua a migliorare e sono fiducioso che questi recenti aumenti nella nostra lista di clienti, i nostri recenti nuovi prodotti e il forte spirito imprenditoriale del nostro team, che l’attività WPS è pronta per risultati solidi quando le economie emergono dal loro blocco .

Ancora una volta, sono molto orgoglioso del ruolo che Brady sta giocando nella lotta di COVID-19. Il nostro team è aumentato e i nostri prodotti sono essenziali ora e saranno essenziali quando il mondo tornerà al lavoro.

Siamo in un macro-ambiente difficile, ma Brady è in una posizione finanziaria molto forte. Abbiamo un bilancio solido e un flusso di cassa elevato. Ma non possiamo e non saremo compiacenti. Saremo diligenti sui costi. Continueremo ad attuare miglioramenti dell’efficienza sostenibile, investendo nel contempo nella vendita di risorse e ricerca e sviluppo per favorire la crescita organica delle vendite sia a breve che a lungo termine.

Intendiamo superare questo periodo in una posizione ancora più forte di quella che siamo oggi e siamo fiduciosi che mantenendo la nostra concentrazione ed eliminando le distrazioni, ci stiamo preparando a fare proprio questo.

Con ciò, ora vorrei iniziare le domande e risposte. Operatore, ti preghiamo di fornire istruzioni ai nostri ascoltatori.

Domande e risposte:

Operatore

Grazie Signore. [Operator Instructions] Mostro che la nostra prima domanda viene da Allison Poliniak di Wells Fargo. Per favore prosegui.

Allison PoliniakWells Fargo – Analista

Ciao ragazzi, buongiorno. Vuoi parlare del WPS. So che una delle tue aree di interesse è stata più di questa consulenza un approccio a servizio completo. I mean, just given what’s going on, can you maybe talk about what you’re seeing across Asia and then Europe and North America in terms of inquiries around that? Is that increasing for you, where you think you can get better share during this?

Aaron PearceChief Financial Officer & Treasurer

Good morning, Allison. Well, I will tell you, as we mentioned, our revenue just from COVID — and a lot of that comes from consulted efforts and interactions — is up $11 million. I want to be very clear, that is what we can determine easily and — in a defined manner. We do sell a lot of products that is not intuitively guaranteed that it’s COVID, but we are seeing those indications that more of our business is being sustained by that as well.

And that comes from our ability to, as you pointed out, our consultively interact with our customers. We’re also seeing improved revenue from other product lines because of our COVID interactions and the discussions we have about a total approach to servicing their safety needs.

So, we’ve actually seen an increase of COVID to this, but actually more importantly we’ve seen an increase of non-COVID products as the customer looks at the total safety package that they need to handle as we turn to this problem.

The final thing I’d like to say is the fact that now we’re up to over 22,000 new customers is not accidental. That is part of this effort and is a direct result of a disconnect in the world that allows us to really penetrate many more customers that we expect to continue to consult with and to sell to as we not only move through the transitions, but out of the transitions of this phase.

Allison PoliniakWells Fargo — Analyst

È utile And I just want to go back to your comment on inventory levels in terms of stocking and then sort of this destocking phenomenon that happened. Do you feel like you’ve stabilized that, or are you seeing — I would assume just given your comments around sales that maybe that’s behind us, any color that you can provide there?

Aaron PearceChief Financial Officer & Treasurer

Giusto. So, for inventory levels for the IDS business with their distributors, we did see what we believe was wise stocking by our distributors. If you recall that period of the pandemic around the globe, people were very uncertain about supply chain. And although Brady supply chain is extremely strong, our distributors were looking across the board and we believe were bringing in more stock, front-loading it just as we were, by the way, during that time period.

The end result, as they feel more confident, particularly in suppliers like us, they obviously want to destock because they stocked up we believe for this and they want to bring it back to more normal levels. We do think that we have flattened out at this point in our ordering levels. We see a trend now that we can say we believe is a flattening. But it is obviously at April levels as opposed to higher levels.

Allison PoliniakWells Fargo — Analyst

Grande. Grazie. I’ll pass it on.

Aaron PearceChief Financial Officer & Treasurer

Thank you, Allison.

Operator

Grazie. I show our next question comes from George Staphos from Bank of America. Please go ahead.

Molly BaumBank of America — Analyst

Hi, Michael. Hi, Aaron. This is actually Molly Baum sitting in for George Staphos here at consulting call. I want to start with a question on IDS. So, last quarter IDS Asia was down mid-single digit. This quarter was up modestly. If you view Asia as an early indicator of what maybe we could expect to see in the Americas or in Europe kind of as these social distancing regulations and guidelines sort of start to ease a bit? Grazie.

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

Thank you, Molly. Appreciate the question. It’s a crystal ball type question obviously. Much of China’s sales come both internally and externally. And so, their internal economy is strengthening and they are selling more to Western companies and they were obviously when they were shut down for the pandemic. There is always a concern that you could see some downturn related to Western companies and their shut down and their slowing down. Because obviously, a large part of that economy is dependent on that.

That said, I do believe Western economies are opening up. We’ve seen Europe opening up. We’re seeing the United States opening up. And so, at this point, we’re hoping to see some stabilization. That doesn’t mean you won’t see ripples during the process.

Molly BaumBank of America — Analyst

Inteso. Grazie. I appreciate the additional color there. And my second question, I apologize, it’s probably another crystal ball one, but. Appreciate the volatility in the market right now, but it did sound like maybe you saw some stabilization in May relative to April. Certainly, hoping to get some additional clarification on maybe some of the trends or the uncertainty that kind of gives you pause as to your performance last quarter, year, and really kind of what leads to withdraw guidance whether there’s what potential source to the upside or downside there might be? Grazie.

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

Well, Molly, as you financially live through this crisis as the rest of us have, you watch the companies and what’s going on. I do realize industrial were one of the early indicators of April results. But April results were dramatically down for us and we are a broad indicator of the industrial economy at large. We actually sell to every SIC code there is. So, we can typically see an awful lot of indicators.

Also, we don’t have ever a long backlog. We typically book and ship very quickly. So in one hand, I can’t tell you what July is going to look like. In the other hand, I can see the different industries that are impacted and how they’re impacted. No surprise to you or anybody else on this call. Aerospace is struggling tremendously. The automotive industry is trying to get back up and going, but they are facing their challenges. Areas like leisure and entertainment can only be described as a short to medium term disaster.

So, as a result, even though we are seeing a flattening of our bookings, which is good that we’re seeing that they are stabilizing. We don’t want to pre-predict how all of these different industries are going to react. And as I said in the case of China, we may see ripples. Well, that will ripple through very quickly to our Asian business as well.

And although we feel very strongly that our Australian business is going to continue to do well, we aren’t sure exactly how much better they’ll do. We certainly are commending them incredible team with 30% growth last quarter, but we don’t expect that to happen again this quarter, as an example.

Molly BaumBank of America — Analyst

Va bene. Fatto. Grazie. I’ll turn it over. Ciao. Grazie.

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

Thank you, Molly.

Operator

Grazie. I show our next question comes from Joe Mondillo from Sidoti Capital. Please go ahead.

Joe MondilloSidoti & Company — Analyst

Buongiorno a tutti.

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

Good morning, Joe. How are you, sir?

Joe MondilloSidoti & Company — Analyst

Hope everyone is well.

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

Si signore.

Joe MondilloSidoti & Company — Analyst

So, just to follow-up on Molly’s question regarding Asia and specifically China, we’re hearing a little bit about potential second wave and some shutdowns that are happening in part of the country. Are you feeling any effects from that and what are your thoughts on what’s going on with the economy over there given that?

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

Well, I definitely don’t want to be a news reporter, but I believe those are the regions that are close to the Russian border and areas like that. We don’t do a tremendous amount of business in that region. So, I honestly couldn’t comment specifically about those latest impacts.

I can say this, I think that our team in China has done an incredible job. They got back to work very-very quickly. They brought the business back up significantly in a rapid and thoughtful manner. And I think even if we do see some downturn there again, I think it will mainly be from Western business reductions as opposed to shut down.

But once again, that is a crystal ball statement, so I want to be careful about letting you know that I certainly don’t have a brain insight on particularly that region of China.

Joe MondilloSidoti & Company — Analyst

Okay, understood. Your comments on bookings sort of stabilizing in May, is that just an overall the last three weeks in May comment? Or when you look week-to-week and I never really want to talk week-to-week, but this thing is just changing so quickly. And so, I’m just curious was that a generalized comment on overall May or has anything changed over the last three weeks in May?

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

So, first of all, yes, I never comment on day-to-day. I never react to day-to-day. As you could imagine, even looking at a holiday will give you a gut-wrenching feeling that every bit of business is shut down. And then you realize Europe is on a holiday today.

So, you’re right, never wise to look at the very short-term. We are looking at trends and our trends show two things. One, that we’ve been actually much more stable in the gyration. So, if you looked at April, our sales were going up and down like a roller coaster in the month of April, much more stable in May. And they’ve stabilized at a consistent level, as we said, at approximately the revenue level of April.

Joe MondilloSidoti & Company — Analyst

Va bene. And then regarding your cost reductions, just couple questions. You mentioned headcount and facility closures, of all of that, is there any way you can quantify what is permanent cost that you took out in the quarter?

Aaron PearceChief Financial Officer & Treasurer

Yes, it’s a real challenge for us to determine what’s permanent versus temporary. I mean, right now, many of our cost reductions would, I’ll say on the surface would fall into the temporary camps. So, I think travel, employees and furlough etc., because of course we want to make sure that we can balance the need to drive cash flow today without harming our future. But we’ve also of course reduced some permanent costs as well, such as the system implementation that Michael mentioned, the facility closures that I mentioned.

However, right now, and frankly it’s quite difficult to comment how much is permanent versus how much is temporary. It’s a really blurry line. I mean, for instance, we don’t believe that the same level of catalog costs that we incurred prior to COVID-19 will ever come back as an example.

So, catalog drops will definitely increase in the future, but how much and what geographies, we just flat out don’t know the answer to that yet. So basically, as you think about our cost structure, really the key to takeaway is that we remain committed to driving efficiencies. And as you can see in areas like SG&A, we have a strong track record of reducing costs consistently and sustainable.

And frankly, we anticipate that that will continue into the future. But it’s, again, from a crystal ball standpoint, it’s really tough to determine exactly how much and when and where.

Joe MondilloSidoti & Company — Analyst

Okay, understood. Regarding the facility closures, you guys still — you mentioned those were two small facilities. Even beyond that, you have, I believe, a ton of facilities around the world. Could you talk about your manufacturing footprint, and if there’s any further opportunities to make any sort of structural — more structural changes like that?

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

So, Joe, I would actually say that’s one of our incredible strength. As you look at this downturn and you look at companies that struggle getting out products, we were not one of them. We have been working hard to get closer to our customers, both from a sales perspective, from a product development perspective, but also from a manufacturing perspective. So, the one thing as we look at making sure our facilities are robust, we are not going to do, and that is move farther away from our customers. I actually think we are three years ahead of the world as a result of this pandemic, in making sure that the supply line to our customers is very short and very strong. We are trying to increase our ability to supply products from two weeks to overnight in some specific cases. And we are doing that before this pandemic hit and we’re going to continue to do this.

I will say that obviously we did shutter a couple of very small facilities, but — and we will continue to look at that. But the one thing we aren’t going to do is move farther away from our customers. I think it’s been incredible strength of ours that we can ship overnight in some of the most challenged regions in the world. And yet, we were still shipping to people who were desperate for our products.

Joe MondilloSidoti & Company — Analyst

Va bene. I understood. Well, thanks a lot. Thanks for taking my questions and hope everyone is well, thanks.

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

Thank you, Joe. Thanks for your time.

Operator

Grazie. Our next question comes from Keith Housum from Northcoast Research. Please go ahead.

Keith HousumNorthcoast Research — Analyst

Buongiorno a tutti. Thanks for the questions. Michael, just trying to understand a little bit more the impact that April had on IDS and WPS. I understand that perhaps with destocking impact on IDS, but there is obviously a significant difference between the two segments. Can you provide a little bit more color about perhaps why that was? And is that $11 million that you think — plus — from the COVID-19 impact, that impact more IDS or WPS?

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

That was almost — all right, so the $11 million were actually designated was almost all from WPS. It is much-much more challenging for us to be able to determine whether it was used for COVID or not in IDS.

So, let me give you an example. If we look at floor markings, if the floor marking has « stay-away-6-feet » on it, I can clearly determine that’s COVID. But the vast majority of IDS’ floor marking does not specifically say that, but it could very well be used for this, particularly when factories are shutdown. We just are not going to call out a number that we can stand behind.

So, yes, I do though, that said, believe WPS’ model of super rapid response, super innovative capabilities. In some of our locations, I was receiving updates from my team that was so proud, because they had reduced two-day delivery during the height of the pandemic to overnight.

And literally, 95% of their products were going out overnight, when 70% of their products had been going out in two days and their volumes were up. So, I think WPS did have a better ability through their customization, their rapid turn to really respond and to cover the holes caused by regular industrial business being down.

Keith HousumNorthcoast Research — Analyst

Fatto. Apprezzalo. In Australia, just a phenomenal quarter, and I know and I appreciate you don’t expect that to necessarily replicate at those levels. But can you provide some more color about what they did previously? I understand that COVID didn’t have strong of an impact there, but what else they do differently there that I guess is it replicable to the rest of the company?

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

Well, what I will tell you, they are a very tight-knit team. They’re all co-located and we do have a first facility. So, I don’t want to first on the call, most of them are co-located in Sydney, but they were able to do a tremendous job of leveraging all the capabilities of our other groups around the world.

And by the way Keith, I would say that that’s something we couldn’t have done a few years ago. The cooperation between regions, between divisions, between businesses during this downturn has been extraordinary. They were also able to speed up their processes tremendously.

One example is, if you look at the banner that goes on websites, they were doing standup meetings. So, remote stand up meetings every two hours because they were running out of product on a two-hour basis to change their banner, whereas normally they would do that banner change about every two weeks.

So, they sped up their process. They sped up their thoughts. They sped up their ability. They also really did a great job of getting products in North America in particular. Some of the PPE products we’ve struggled to get in in a way that other regions have been able to get in. And Australia just did a tremendous job in everything from mask, to gowns, to first aid kits, to gloves. I mean, you name it, they were able to provide those to their customer base, as by the way was Europe, much more to an extent, North America has been very-very challenged, not just Brady and WPS, but in general.

Keith HousumNorthcoast Research — Analyst

Grazie mille. And if I could squeeze one more in here. The impairment was related to, what I understand, trade names in terms of some of the brands you sold to the SMBs. How much of your overall business would you clarify as sold SMBs versus say large customers?

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

Yes, we don’t look at that quite frankly. And I don’t know that I’d break it out if I did look at it. I will tell you that in one particular business, which is not a large business of ours, but large enough that had a big impact, it is a significant 75% plus of that business.

And when you do that, what I will tell you, incredibly proud of the way that team quickly responded, introduced new COVID related products, really made sure they were reaching the customers they could in the way they could.

And as we come out of this, I think they’re going to be able to be like Phoenix rising from the ashes. Well that’s at least our hope because of just how well they handled it, turned and changed their approaches and philosophies.

And although, we know very small businesses in North America are going to be challenged. I mean, I’ve heard numbers of restaurants that say 40% may not come back. Once again, I’m not a news reporter, but those are the type of numbers we’re hearing.

And if you look at retail, I’ve been told small retail businesses are going to be even more impacted. It will be a challenge to come back. But we will help and support those businesses as much as we can in any way that we can as they come back to social distance, to handle hygiene, all the challenges. But the last thing is small business owner who’s struggling with cash, employee issues, getting customers back, needs to worry about.

Keith, I’m very proud that although we don’t break it out, we are a backbone of support to those type of businesses in America and around the world. And that makes you proud, because our job is to make it easier and to give our customers a safer, more reliable environment.

Keith HousumNorthcoast Research — Analyst

Sì. Thanks, Michael. I appreciate. Good luck to all of you.

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

Grazie Signore. Buona giornata. Grazie.

Operator

Grazie. Our next question comes from George Staphos from Bank of America. Please go ahead.

Molly BaumBank of America — Analyst

Ciao ragazzi. Thanks for taking my follow-up question, again. So, the first question I wanted to ask and they’re both kind of related to capital allocation. You guys had a pretty decent sized share repurchases this quarter and we’ve heard a lot of other companies in space talking about suspending share repurchase just in light of all the uncertainty around COVID.

And I’m curious how you’re thinking about value return through the remainder of the year until maybe we get some more clarity in terms of what’s going on with the pandemic? Grazie.

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

Thank you, Molly. I would say we don’t change our philosophy based on temporary circumstances. We clearly haven’t and won’t. We have a very consistent capital allocation strategy. The strength of our balance sheet allows us to continue to do that and we are actually accelerating anywhere we can.

So, our first goal is to reinvest in our businesses. And I think you heard unequivocally, I have challenged every leader in our company to find ROI positive investment and to be making them and making them quickly.

And the great part about that is, I’ve seen that actually happening. People are speeding up their processes and I look at the big ones obviously and everyone I see, I’m excited about.

So, the second area that we work on is our dividend. As Aaron already reflected, we declared our dividend. We have 34 straight years of increasing that dividend. That’s another area that we are looking at long-term, not short-term. And then, we take a look at the share buybacks.

And as you saw, we bought back this quarter. We were getting nailed in the very peak of the cycle for two things. One, we weren’t buying companies, its super high multiples when they were at their highest profit level. And two, we weren’t buying back Brady’s stock — I think we peaked at about $59.50.

And my answer to both those questions are consistent with what I am going to tell you now. We don’t value our stock. That’s not our job. That’s the job of our investors. We create value. We ask you to determine it. We do though, when we see a disconnect, a significant disconnect, like to buyback our stock as a way to improve our overall return for our shareholders. We feel very good about that.

That philosophy didn’t change before the downturn, isn’t going to change during the downturn, and won’t change after the downturn.

And then the final factor which you didn’t ask, but it’s the end of the capital allocation, is on acquisitions. Once again, we were getting nailed. That said, we’re not in a hurry to spend cash. It doesn’t burn a hole in our pocket. What we do care about is getting great technology in our company that we can create on our own in a cost-effective manner.

And so, we have a large list of companies that we talk to, interact with and research. And as the time is right and they’re right, we are going to continue to work in that direction.

That said, we’re not going to catch a falling knife. We are not going to look to see if we can be a fixer up with special. We want strength of technology, strength of opportunity, good organization.

So, Molly, I hope that answers your question. I think I added a little more to it, but it’s a pretty holistic approach that we have and it’s a very long-term approach that we have.

Molly BaumBank of America — Analyst

That definitely answered my question. My second one was going to be about M&A, but you answered that one as well, so I appreciate. I’ll turn it over. But thank you for the detail.

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

Sorry about that Molly

Molly BaumBank of America — Analyst

No worries at all. Grazie.

Operator

Grazie. I show no further questions in the queue, sir. At this time, I’d like to turn the call over to Mr. Michael Nauman, President and CEO, for closing remarks.

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

Grazie mille. I’d like to leave you with a few concluding comments this morning.

While the timing may be uncertain, this pandemic will eventually subside and we will return to an increased level of economic activity. When this happens, it will not be business as usual. The demand for certain of our identification and safety products has increased, and we believe that certain changes in buying habits have accelerated as well. We also believe that this pandemic will impact supply chains for many years to come as companies reassess their dependency on certain countries or geographies.

Companies will work to eliminate situations for the supply of critical components, lack of redundancy and resiliency. We believe that we are very well positioned to benefit from these changes.

Although these challenges maybe short-term, our opportunities are long-term. We have been investing in new products and we’ve gained many new customers. In short, we are very positive about Brady’s future.

Please stay safe and thank you for your time this morning. Have a great day. Operator, you may disconnect the call.

Operator

[Operator Closing Remarks]

Duration: 59 minutes

Call participants:

Ann ThorntonChief Accounting Officer & Corporate Controller

Michael NaumanPresident, Chief Executive Officer and Director

Aaron PearceChief Financial Officer & Treasurer

Allison PoliniakWells Fargo — Analyst

Molly BaumBank of America — Analyst

Joe MondilloSidoti & Company — Analyst

Keith HousumNorthcoast Research — Analyst

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